今年のGTCでは、Nvidiaはサンノゼを席巻し、2万5千人を超える参加者がサンノゼコンベンションセンターや周辺のダウンタウンの建物に殺到した。多くのワークショップ、トーク、パネルが満員で、人々は壁に寄りかかったり床に座ったりしなければならず、主催者から命令を受けて正しく整列しなければならないことを受け入れなければならなかった。
Nvidiaは現在、AIの世界のトップに位置し、過去最高の財務状況、極めて高い利益率、そして真剣な競合他社がまだ存在しない状況にある。しかし、今後数ヶ月の間には、米国の関税、DeepSeek、トップのAI顧客からの優先事項の変更など、会社にとって前例のないリスクも待ち受けている。
GTC 2025では、NvidiaのCEOジェンセン・ファンは自信を持ってプレゼンステージに立ち、パワフルな新しいチップ、個人向けの"スーパーコンピューター"、もちろん、とてもかわいいロボットを披露しました。それは投資家たちに対する疲れ知らずのセールスプレゼンであり、Nvidiaの株価が急落している状況から立ち直ることを目指すものでした。
火曜日の基調講演の中でファンは「買えば買うほど、節約する」と言いました。「それ以上です。今、買えば買うほど、利益を上げます。」
推論ブーム
何よりも、今年のGTCでNvidiaが求めたのは、彼らのチップへの需要が今後も緩むことはないと参加者、そして世界中の観客に保証することでした。
ファンは基調講演の中で、従来のAIスケーリングが流行から外れつつあるという見解がほぼ間違っていると主張しました。今年初めに効率的な「推論」モデルであるR1をリリースした中国のAI研究所DeepSeekは、Nvidiaのモンスターチップが競争力のあるAIのトレーニングには必要なくなる可能性を引き起こしたため、投資家たちの間で懸念が生じました。
しかし、ファンは繰り返し、消費電力効率の良い推論モデルが実際には会社のチップへの需要を増加させると主張してきました。そのため、GTCでは、ファンはNvidiaの次世代のVera Rubin GPUシリーズを披露し、これらのチップがNvidiaの現行の最高性能チップBlackwellよりもほぼ2倍の速さで推論（すなわち、AIモデルの実行）を行うと主張しました。
Cerebras、Groq、およびその他の低コストの推論ハードウェアやクラウドプロバイダなど、Nvidiaのビジネスに対する脅威として、ファンがあまり時間を割かなかったのは、それらがいます。ほぼすべてのハイパースケーラーが推論用にカスタムチップを開発しています。AWSはGravitonとInferentiaを持ち、GoogleはTPU、MicrosoftはCobalt 100を持っています。
同様に、Nvidiaのチップに非常に依存しているテックジャイアンツ、OpenAIやMetaなどは、内製のハードウェア開発を通じてこれらの繋がりを減らそうとしています。彼らが成功すれば、極めて大きなAIチップ市場でNvidiaの支配力を必然的に弱めるでしょう。
そのため、ファンの基調講演後、Nvidiaの株価は約4%下落しました。投資家たちは「最後の最後の一つ」または加速したローンチウィンドウを期待していたかもしれません。最終的に、どちらも得られませんでした。
関税の緊張
Nvidiaはまた、GTC 2025で関税に関する懸念を和らげようとしました。
アメリカは台湾に関税を課していません（Nvidiaのチップのほとんどを製造している場所）、ファンは関税が短期的には「重大な損害」を与えないだろうと主張しました。しかし、最終的に取られる経済への長期的影響から保護されることをNvidiaが保証することはありませんでした。
ファンはGTCで、トランプ政権の「アメリカ第一主義」のメッセージを明確に受け取ったことを示し、数千億ドルをアメリカでの製造に使うと誓いました。これにより、会社はサプライチェーンを多様化することができますが、健全な利益率に依存しているNvidiaにとっては大きなコストとなります。
新しいビジネス
Nvidiaは、コアのチップライン以外の事業を育成・成長させるために、GTCで自社の量子に対する新たな投資に注目を集めました。GTCの初のQuantum Dayで、ファンは2025年1月に量子技術が今後15〜30年間にはあまり有用でないと示唆した後、主要な量子企業のCEOたちに謝罪しました。
火曜日に、Nvidiaは量子コンピューティングを進展させるために、「主要な」ハードウェアおよびソフトウェアのメーカーと協力して、ボストンにNVAQCという新しいセンターを開設することを発表しました。このセンターはもちろんNvidiaのチップで装備され、研究者が量子システムと量子エラー訂正に必要なモデルをシミュレートできると会社は述べています。
より即効的な将来において、Nvidiaは「個人用AIスーパーコンピューター」と呼ぶ、新たな収益メーカーとしての可能性を見出しています。
GTCでは、DGX Spark（以前はプロジェクトDigitsと呼ばれていた）とDGX Stationの２つを発表し、これらはユーザーがさまざまなサイズのAIモデルをプロトタイプ作成、微調整、実行することを可能にします。価格は決して安くはありませんが、ホアンは自信を持って、これが個人用PCの未来を表していると大胆に宣言しました。
「これこそAI時代のコンピュータです」とファンは基調講演中に述べました。「これがコンピュータが見るべき姿であり、これが将来走るコンピュータです。」
すぐに、顧客が同意するかどうかがわかります。
